• 建筑板块大跌 分析师:短期波动或系资金行为 中长期有配置机会

    发布日期:2024-04-25 09:18    点击次数:195

      10月10日,在申万一级行业中,建筑装饰板块跌幅领先,收跌3.38%。其中,建筑央企和“一带一路”相关标的跌幅较大。

      就个股来看,中材国际、中钢国际、上海港湾、中工国际、北方国际跌停,中国海诚、中国交建跌幅超8%,中国中铁、新疆交建、中国中冶跌幅超7%。

      “10日建筑板块出现较大幅度下跌,其中以国际工程公司领跌,我们认为主要的原因在于一带一路峰会或于近期召开,此前市场将其视为国际工程及建筑板块的重要催化,部分资金担心后续催化边际减弱,而提前抢跑‘兑现’。”天风证券分析师王涛称,短期波动或系资金行为。

      那么,建筑板块后市机会如何?

      “从需求、企业效率、估值等多个方面出发,建筑板块均具备较好的中长期配置机会。”王涛认为,短期看,建筑及基建景气度或进入上行阶段;中长期看,国内国际需求均有稳定前景,国企改革为央国企带来效率提升机会。

      根据统计局数据,9月建筑业商务活动指数为56.2%,比上月上升2.4个百分点;9月建筑业新订单指数为50.0%,比上月上升1.5个百分点;建筑业新订单指数为50.0%,比上月上升1.5个百分点。

      另外,8月新增专项债发行规模为5945.77亿元,创今年以来月度新高;9月新增专项债发行3569.34亿元,9月新增专项债发行量较8月放缓。

      “从基本面和估值角度看,依然长期看好低估值头部建筑央企。”兴业证券建筑行业分析师孟杰认为,经济逐步复苏,基建仍是经济增长的重要动能之一,近期政治局会议重提要加强逆周期调节和政策储备,加快地方政府专项债券发行和使用,制定实施一揽子化债方案,政策面有望持续支撑基建增速高位运行。

      对于上述情况,孟杰认为主要体现在两个方面,一是截至9月末,新增专项债发行规模约3.3万亿元,四季度仍有数千亿规模待发行,此外内蒙古率先发行特殊再融资债券,用于偿还拖欠企业账款,其他省市有望跟进。二是受2022年下半年实物工作量逐步落地、2023年专项债发行前置及重大项目年度计划投资额同比增长17%的拉动,建筑央企有望凭借自身资金、资源、资质上的竞争优势,实现订单、收入持续增长。

      除了政策方面外,孟杰认为,国务院国资委今年以来启动新一轮国企价值创造行动,建筑央企盈利水平有望持续提升,同时当前部分建筑央企估值依然处于历史低位,中国特色估值体系有望引导资本市场对央企进行价值重估;建筑行业市场份额持续向融资成本低、综合实力强的大型建筑央国企集中,龙头企业市场份额有望持续提升。



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